Es probable que los titulares de hipotecas se enfrenten a dos aumentos de tasas más, dice el gobernador del Banco Central de Irlanda

Apr 14, 2023

El gobernador del Banco Central, Gabriel Makhlouf, dice que espera que el Banco Central Europeo (BCE) realice dos aumentos adicionales de las tasas de interés en los próximos meses y que las tasas se mantengan elevadas por más tiempo de lo que anticipan los mercados.

Sus comentarios más agresivos reflejan las preocupaciones del BCE de que, si bien la inflación general está cayendo, el crecimiento de los precios subyacentes, impulsado por el aumento de las demandas salariales, sigue siendo fuerte. El consejo de gobierno del BCE celebrará su reunión de junio la próxima semana.

"Desde mi punto de vista, lo que probablemente suceda la próxima semana es que el BCE vuelva a subir las tasas de interés", dijo Makhlouf a los periodistas en la publicación de la Revisión de Estabilidad Financiera semestral del regulador. Dijo que una nueva subida de tipos en julio también era "probable" sobre la base de los datos de precios actuales, y señaló que "las presiones de precios subyacentes siguen siendo fuertes".

Para combatir la inflación, el BCE ha subido los tipos de interés en 3,75 puntos porcentuales desde julio pasado, la subida de tipos más agresiva jamás realizada por el banco.

El debate se ha trasladado ahora a dónde debería terminar el endurecimiento en la lucha para que la inflación de la zona euro vuelva a la tasa objetivo del 2 por ciento del BCE.

Los comentarios del Sr. Makhlouf sugieren que Frankfurt podría aumentar las tasas en otros 50 puntos básicos, medio punto porcentual, hasta el 4,25 por ciento antes de hacer una pausa.

"Una vez que hayamos alcanzado lo que describiría como la cima de la escala de tasas de interés crecientes, es probable que nos quedemos allí por un tiempo", dijo, desanimando las especulaciones de que el BCE podría recortar las tasas para fines de año si la inflación sigue cayendo.

En su revisión, el Banco Central advirtió que los riesgos financieros globales han aumentado a medida que el sistema financiero realiza "su ajuste, a veces turbulento, a una inflación persistentemente alta y la necesaria respuesta de política monetaria".

"Las vulnerabilidades acumuladas en segmentos del sistema financiero global durante una década de bajas tasas de interés han quedado expuestas, como lo demuestran con mayor fuerza las quiebras en marzo de varios bancos estadounidenses y Credit Suisse", dijo.

Si bien muchos en Irlanda se ven presionados por el costo de vida, dijo que los hogares y las empresas están demostrando ser resistentes al impacto inflacionario hasta el momento "debido en parte a la reducción significativa del endeudamiento privado durante la última década".

Una década de préstamos prudentes está respaldando la resistencia al aumento de las tasas de interés, dijo.

La revisión también señaló que las ganancias en el sector bancario aquí continúan creciendo debido a las tasas de interés más altas. Los bancos minoristas han tardado en aumentar las tasas de depósito en respuesta a los cambios de tasa del BCE y se han beneficiado de las cuentas corrientes de bajo pago.

"El sistema bancario tiene capacidad para absorber posibles impactos futuros, mientras que las ganancias del sector bancario continúan creciendo debido a las mayores tasas de interés", dijo.

En medio de la preocupación por los precios de las primas por parte de los proveedores de hipotecas no bancarios, el regulador dijo que los prestamistas no bancarios "están mostrando signos de una reducción más rápida en la oferta de crédito, más visiblemente en el mercado hipotecario".

El traspaso de las subidas de tipos del BCE a los clientes de los prestamistas no bancarios ha sido más agresivo que el de los prestamistas convencionales. En algunos casos, los prestatarios no bancarios pagan ahora una tasa variable de hasta el 8 por ciento, muy por encima del promedio estatal.

El Banco Central estima que alrededor de 38.000 prestatarios están atrapados en hipotecas sobrevaluadas pero no pueden regresar a los bancos tradicionales.